光学业务推动公司三季度业绩超出预期。三季度消费电子传统旺季来临，受益于双摄像头模组的渗透率不断提升，公司双摄像模组出货量大幅提升，同时，华为搭载公司三摄像头模组的P20Pro和Mate20发布后销售状况良好，公司双摄和三摄摄像头模组市场份额提升。从摄像头模组产品结构来看，高端产品占比持续提升拉动公司营收及净利润大幅增长。2018年前三季度公司实现营收实现营业收入311.5亿元，同比增长27.35%，归母净利润13.76亿元，同比增长34.69%，扣非归母净利润12.36亿元，同比增长56.38%；2018年Q3单季度实现营业收入128.9亿元，同比增长38.07%，归母净利润6.33亿元，同比增长57.47%，扣非归母净利润5.51亿元，同比增长45.83%。

毛利率、净利率同比提升，杠杆率及费用率仍处于高位。由于摄像头模组份额提升及产品结构优化，公司毛利率同比明显提升，公司2018前三季度毛利率15%，同比提高2.41pct，净利率4.41%，同比提高0.24pct；2018Q3单季度毛利率14.6%，同比提高1.2pct，净利率4.9%，同比提高0.6pct。公司前三季度财务费用同比增长291%拖累净利率表现，主要原因是公司债定期付息导致利息支出增加以及人民币贬值导致公司美元负债增长产生期间汇兑损失2.2亿元。目前公司资产负债率水平较高，由于利息支出以及股票回购计划等事项，存在一定的资金压力，随着承接苹果公司订单逐步增加公司美元收入，以及汇率下探空间收窄，汇兑损失将逐步收窄，短期内公司财务结构有小幅改善空间，但资产负债率及费用率大幅下降存在一定难度。